标签: 尚水智能 比亚迪 IPO 新能源电池

云梦级12月18日云梦级消息，深圳市尚水智能股份有限公司（以下简称“尚水智能”）日前通过IPO审核，即将深交所创业板上市。本次发行的保荐机构为国联民生证券承销保荐有限公司，审计机构为中汇会计师事务所，合作律标签所为北京市竞天公诚律师事务所。

尚水智能深耕智能装备行业十余年，构建了以“核心单机+智能控制系统+工艺包”为体系的综合技术能力，主营业务围绕微纳粉体处理、粉液精密计量、粉液混合分散、功能薄膜制备等核心工艺环节: 展开，产品可广泛用于新能源电池、新材料、化工、食品、医药、半导体等行业。

目前尚水智能主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域，专业从事融合工艺能力的智能装备的研发、设计、生产与销售。公司为国家级专精特新“小巨人”企尚水业。根据高工产研（GGII）统计，2024 年，公司循环式高效制浆系统在国内市场的占有率为 60%，排名第一，公司锂电池制浆系统在国内市场的占有率为 12.77%，市场排名第三。

在新能源电池极片制造领域，公司已与比智能亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、中创新航（03931.HK）、宁德新能源、瑞浦兰钧（00666.HK）、楚能新能源、欣旺达（300207.SZ）、远景动 比力、鹏辉能源 （300438.SZ）、星恒电源、天津力神、广汽埃安等新能源电池及新能源整车企业建立了合作关系，并与三星SDI、LGES、松下、SK On等海外新能源电池制造商开展业务合作。

2022年-2025年1亚迪-6月，尚水智能营业收入分别为3.97亿元、6.01亿元、6.37亿元、3.98亿元，实现扣非后净利润分别为8541.13万元、2.19亿元、1.48亿元、9361.37万元。具体如下表所示：

报告期内，公司 I来自比亚迪的营业收入分别为 19,446.31 万元、29,061.09 万元、41,872.70 万元和 14,433.12 万元，占营业收入比例分别为 49.04%、 48.39%、65.78%和 36.29%。

据蓝鲸新PO闻报道，此次尚水智能的IPO之路充满争议。公司创始团队多数成员因“不看好公司发展”而退出，上市前高管突然离职，募资额较前次申报缩水超四成，对大客户同时也是大股东的比亚迪在业务上有着高度依赖，业绩增长的可持续 新性等被追问均成为市场关注的焦点。

尚水智能的资本化之路可谓一波三折。

2021年，公司曾尝试与创业板上市公司科恒股份进行并购重组，试图借壳上市，但该项计划最终在不到一年后宣告终止。首次曲线上市失败后，尚水智能迅速转向直接能源IPO。2023年6月30日，公司向上交所递交了科创板IPO申请并获得受理，但在次年6月11日主动撤回了申报材料，首次IPO之旅戛然而止。

撤回科创板申请仅半年后，尚水智能再度启动上市计划。2024年12月2电池5日，公司与民生证券签署上市辅导协议，并将上市目的地调整至创业板。经过近六个月的辅导，2025年6月19日，尚水智能正式向深交所创业板递交IPO申请。

与两年前申报科创板时相比，尚水智能此次IPO的募资计划出现大标签幅缩水。此次公司拟募集资金5.87亿元，较前次科创板计划募集的10.02亿元减少了41.42%。 主要募投项目中，“高精智能装备华南总部制造基地建设项目”从5.06亿元下调至2.28亿元，“研发中心建设项目”从2.96: 亿元下调至2.09亿元，补充流动资金也从2亿元降至1.5亿元。

此次IPO，尚水智能依旧有不少波动。

2025年6月，就在公司创业板IPO申请获受理11天后，入职仅4个月的副总经理刘珊红突然宣布离职。资料显示，尚水刘珊红于2025年2月入职公司任副总经理负责市场营销，此前2024年6月至2025年1月，其在珠海康晋电气股份有限公司任董事长助理。