标签: 微电新能源 微型锂离子电池 可穿戴设备 Bose

云梦级1月28日云梦级消息，格隆汇获悉，近期，广东微电新能源股份有限公司（简称“微电新能源”）向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，保荐人为国泰君安国际。

微电新能源是微型锂离子电池综合解决方案提供商，产品应用于可穿戴设备、个人智慧医疗设标签备等领域。如今消费级智能终端锂离子电池行业情况如何？不妨通过微电新能源来一探究竟。

微电新能源前身广东微电新能源有限公司成立于2017年，微电新能源拥有三个生产基地，分别在广东惠州、江西赣州及越南。

微电新能源提供电池解决方案，产品应用场景包括可穿: 戴设备、个人智慧医疗设备、便携式储能电池包、智能教育娱乐设备等。其锂离子电池产品可根据结构分为钮扣、圆柱形、方形、弯曲形、模块这5类。

公司产品应用场景，图片来源于招股书

其中，在可穿戴设备领域，公司专注于为TWS/OWS耳机、耳塞及专业音频外设等微电高保真、低噪音应用提供电源解决方案，已取得Bose、小米、韶音及vivo等企业的多个设计项目。

在个人智慧医疗设备领域，公司的电池产品符合助听器、血糖监测仪、睡眠辅助设备及手持医疗工具严苛的安全性及可靠性要求。

在便携式储能电池包领域，公司设计及供新能应用作备用电源及便携储能的模组及整合式电池组。

在智能教育娱乐设备领域，公司支持具备AI功能的玩具、学习工具及手持游戏系统。按照终端客户要求，公司还与一家全球领先玩具制造商共同开发适用于AI玩具的专属模型，并已就此模型接获样品订单。

此外，公司还源 通过大型储能解决方案及雾化器，以及销售废料获得部分其他收入。

按产品应用场景产生的收入划分，2023年、2024年、2025年1-9月（简称“报告期”），公司75%以上的收入来自可穿戴设备领域，个人智慧医疗设备领域贡献了约10%的收入，便携微型式储能电池包、智能教育娱乐设备等业务收入占比很低。

公司的产品在主要应用场景产生的收入，图片来源于招股书

业绩方面，2023年、2024年和2025年前三季度，微电新能源的收入分别约3.51亿元、5.33亿元、4.34亿元，毛利率分别为29%、35锂离%、34%，对应的净利润分别约679.5万元、5809.6万元、4281.5万元。

由于现有客户订单激增及新客户订单增加，公司来自可穿戴设备的收入大幅增加，推动2024年收入增长。此外，随着智能耳机行业的需求增长，主要客户采购量增加，公司来自可子电穿戴设备的收入增长，带动2025年前三季度业绩提升。

公司2024年毛利率上升，主要是在规模经济效应下，销量增加使产品单位成本降低，以及LCO等原材料的价格呈下降趋势，加上公司提升可穿戴设备及个人智慧医疗设备产品应用的运营效率导致。

但为了扩大整体池 销售，公司微幅调降可穿戴设备所用电池的价格，导致2025年前三季度毛利率下滑。

微电新能源所处的消费级智能终端锂离子电池行业上游主要包括电池关键材料供应商和电池生产设备厂商，参与企业有天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、容百科技、贝特瑞、璞泰来可穿、天赐材料、恩捷股份等。

中游锂离子电池制造是价值链的核心环节，包括从材料加工到电芯、模组及PACK的完整制造过程，参与企业有宁德时代、比亚迪、欣旺达、珠海冠宇、ATL、亿纬锂能等。

下游主要应用于消费类电子产品，包括各类消费电子品牌商和O戴设DM/OEM厂商，参与企业有苹果、华为、小米、三星、谷歌、OPPO、vivo、传音等全球主流手机厂商，以及联想、戴尔、惠普等电脑厂商。

根据容量大小的不同，消费级智能终端锂离子电池可划分为以下四类：

1、微型锂离子电池（≤1000mAh）：主备 要应用于可穿戴设备、个人智慧医疗设备及智能教育娱乐设备等。

2、标准容量锂离子电池（1000mAh–5000mAh）：广泛应用于掌上游戏机、摄影摄像机、无人机等。

3、大容量锂离子电池（5000mAh–5Ah）：主要用于高性能智能手机、平板计算机、Bo轻薄笔记本及移动电源等。

4、超大容量锂离子电池（≥5Ah）：主要应用于移动机器人(AGV)、电动两轮车及部分大功率电动设备等。

作为微型锂离子电池综合解决方案提供商，报告期内，微电新能源向五大供应商的采购额分别占采购总额的43.3%、35.4se%及37.2%。

微电新能源的客户主要包括国内及国际OEM/ODM制造商，报告期内，公司五大客户分别占总收入的51.7%、45.4%及45.5%，如果主要客户采购订单减少，可能会影响公司业绩。